我国股指期货市场的风险及防范对策.doc
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我国股指期货市场的风险及防范对策,摘要 随着证券市场规模的不断扩大，股票市场结构的根本性变化，从而投资者对规避风险和投资工具多样化的需求越来越大，金融衍生工具的发展俨然成为迫切之需。因此，认真分析股指期货的推出对股票现货市场的影响，并研究如何防范跨市场金融风险，是我国资本市场面临的重要课题。本文通过对股指期货风险的一般理论的研究，研究股指期货市场的风险...
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摘 要
随着证券市场规模的不断扩大，股票市场结构的根本性变化，从而投资者对规避风险和投资工具多样化的需求越来越大，金融衍生工具的发展俨然成为迫切之需。因此，认真分析股指期货的推出对股票现货市场的影响，并研究如何防范跨市场金融风险，是我国资本市场面临的重要课题。
本文通过对股指期货风险的一般理论的研究，研究股指期货市场的风险的类型，指出中国的特有的风险因素。利用国外成熟的金融风险管理的方法，来搭建股指期货市场上的风险预警体系，并通过对指数期货合约历史涨跌率数据时间序列的分析和GARCH 函数拟合得到方差方程及其预测标准差，并在一定置信水平下，准确预测出下一交易日合约的VaR值，建立了VaR −GARCH 风险评估模型，对即将上市的沪深300 指数期货市场风险进行模拟分析，并借鉴分析结果，结合我国证券市场实际情况，对我国股指期货上市后如何防范风险提出相关建议。
关键词：股指期货； 风险管理； 实证分析； 建议
随着证券市场规模的不断扩大，股票市场结构的根本性变化，从而投资者对规避风险和投资工具多样化的需求越来越大，金融衍生工具的发展俨然成为迫切之需。因此，认真分析股指期货的推出对股票现货市场的影响，并研究如何防范跨市场金融风险，是我国资本市场面临的重要课题。
本文通过对股指期货风险的一般理论的研究，研究股指期货市场的风险的类型，指出中国的特有的风险因素。利用国外成熟的金融风险管理的方法，来搭建股指期货市场上的风险预警体系，并通过对指数期货合约历史涨跌率数据时间序列的分析和GARCH 函数拟合得到方差方程及其预测标准差，并在一定置信水平下，准确预测出下一交易日合约的VaR值，建立了VaR −GARCH 风险评估模型，对即将上市的沪深300 指数期货市场风险进行模拟分析，并借鉴分析结果，结合我国证券市场实际情况，对我国股指期货上市后如何防范风险提出相关建议。
关键词：股指期货； 风险管理； 实证分析； 建议
