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从外汇储备的视角来看我国流动性过剩问题,摘 要 近几年，随着我国经济的快速发展和对外开放程度的不断加深，高额外汇储备与流动性过剩已成为我国经济发展过程中的两个突出问题。本文认为，过快的外汇储备增长必然会给我国的宏观经济调控带来一系列的问题，其中最突出的就是流动性过剩的失控问题。因此，在解决我国流动性过剩的问题中，如果我们只靠着一般的货币政策工具来进行调控，则...
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摘 要
近几年，随着我国经济的快速发展和对外开放程度的不断加深，高额外汇储备与流动性过剩已成为我国经济发展过程中的两个突出问题。本文认为，过快的外汇储备增长必然会给我国的宏观经济调控带来一系列的问题，其中最突出的就是流动性过剩的失控问题。因此，在解决我国流动性过剩的问题中，如果我们只靠着一般的货币政策工具来进行调控，则存在较大的局限性。为了可以更好地进行调控并且使这些货币政策工具得到更有效的发挥，我们应该从外汇储备的视角出发来着手分析我国流动性过剩的问题。本文拟就外汇储备与货币供应量之间的关系，以及外汇储备增加对流动性过剩的影响程度等问题运用多种论证方法进行探讨，并通过原因导向分析，为我国对外贸易政策的调整提供相关的政策依据，从而缓解因外汇储备激增而导致的我国流动性过剩问题。
关键词：外汇储备 流动性过剩 货币供应量 对外贸易政策
目 录
摘要 I
Abstract II
1引言 1
1.1研究背景 1
1.1.1我国流动性过剩的国际背景 1
1.1.2我国流动性过剩的国内背景 3
1.2研究意义 4
2流动性过剩的相关概述 5
2.1流动性过剩的定义及测量 5
2.2流动性过剩对国内经济的影响 7
2.2.1资产泡沫的形成和扩大 7
2.2.2通货膨胀压力的增大 7
2.2.3银行信贷规模的增长失衡 7
2.2.4货币政策的独立性降低 8
3关于外汇储备与流动性过剩之间关系的综合分析 9
3.1基于货币冲销的相关理论分析 9
3.2基于中央银行资产负债表的分析 10
3.3基于实证数据的定量分析 12
3.3.1单位根检验 14
3.3.2协整分析 15
3.3.3格兰杰因果检验 17
4我国高额外汇储备的成因分析 19
4.1我国现行外汇管理体制是高额外汇储备形成的制度性因素 19
4.2我国国际收支失衡是外汇储备持续增长的直接原因 19
4.2.1持续高额的贸易顺差导致经常项目顺差的形成 20
4.2.2境外资金流入的增加导致资本与金融项目顺差的形成 21
5解决我国流动性过剩的相关政策调整 23
5.1调整经济发展战略，改革外汇管理制度 23
5.2降低“双顺差”，实现国际收支的基本平衡 23
5.2.1调整我国贸易政策，改变长期经常项目顺差格局 23
5.2.2调整我国外资和汇率政策，减少资本与金融项目顺差 24
5.3改革外汇储备管理体制，优化外汇储备资产结构和币种 25
6结论 27
参考文献 28
附录 30
谢辞 31
引言
1.1研究背景
在经济全球化的进程下，流动性过剩对一国国民经济，乃至世界经济发展的影响越来越大。流动性过剩引起的问题已成为了世界各国经济学家和政策制定者所讨论的热点和关注的对象。在我国，随着国内经济的快速发展，对外开放程度的不断加深，流动性过剩问题也日显突出和严重。在国内外一系列失衡的背景下，流动性过剩问题像是一个链条的开端，联接着人民币升值、房地产调控、股市泡沫等等对我国经济影响深远的事件。本文认为我国流动性过剩形成的背景可分为国际背景和国内背景两大背景。
参考文献
[1]王叙果：《从国际视角看中国的流动性过剩问题》[J]，《南京审计学院学报》 2008年第5卷第2期，第18页。
[2]向松柞：《汇率危机-全球流动性过剩的根源和后果》[M]，北京大学出版社 2007年11月第1版，第81-86页，第108-121页，第160-178页。
[3]范志勇：《开放条件下中国货币政策的选择》[M]，中国人民大学出版社 2009年5月第1版，第25-32页，第269-284页。
[4]王鹏：《我国流动性过剩的现状、原因及对策》[J]，《沿海企业与科技》 2009年第11期，第1页。
[5]于学军：《货币视角：中国宏观经济解读》[M]，中国社会科学出版社 2008年5月第1版，第17-67页。
[6]阙澄宇，邓立立：《国际金融》[M]，东北财经大学出版社 2006年9月第3版，第116-148页，第173-180页，第312-340页。
[7]黄达：《货币银行学》[M]，中国人民大学出版社 2007年5月第2版，第249-274页，第283-320页，第353-369页，第398-421页，第449-476页。
[8]李扬，王国刚：《金融蓝皮书-中国金融发展报告(2008～2009)》[M]，社会科学文献出版社 2009年版，第30-37页，第70-71页，第265-279页。
[9]孔立平，朱志国：《对外汇储备激增与流动性过剩关系的研究》[J]，《哈尔滨金融高等专科学校学报》 2008年第1期，第1页。
[10]阮卫华：《流动性过剩与国际收支顺差并存之谜》[J]，《经济纵横》 2008年第2期，第32页。
[11]庞皓：《计量经济学》[M]，科学出版社 2008年6月第1版，第265-276页。
[12]唐风：《新货币战争》[M]，中国商业出版社 2008年9月第1版，第90-187页。
[13]陈佳贵，刘树成：《经济蓝皮书-2009年中国经济形势分析与预测》[M]，社会科学文献出版社 2009年版，第90-98页，第257-274页。
[14]徐明，赵文锴，孙飞：《中国经济大趋势》[M]，中国经济出版社 2010年1月第1版，第56-60页，第84-87页，第162-172页，第259-266页。
[15]吴文盛，田旭：《宏观经济学》[M]，清华大学出版社 2007年9月第1版，第251-255页，第281-290页，第302-321页。
[16]鲁统宇，刘恩猛：《计量经济学》[M]，厦门大学出版社 2008年8月第1版，第30-53页，第180-201页。
[17]曾康霖：《“流动性过剩”研究的新视角》[J]，《财贸经济》 2007年第1期，第44页。
[18]任蓉，孟凌：《加大我国对外直接投资缓解流动性过剩的探讨》[J]，《时代经贸》 2008年7月第104期，第11页。
[19]赵爱清，杨五洲：《关于流动性过剩问题的文献综述》[J]，《经济纵横》 2009年第11期，第123页。
[20]陈文政：《中国外汇储备最优规模的再思考》[J]，《上海经济研究》 2009年第9期，第3页。
[21]魏章友：《高额外汇储备对我国经济的影响及对策》[J]，《当代经济》 2008年第9期(上)，第82页。
[22]蓝文兴，胡余平：《我国流动性过剩的外部原因分析》[J]，《科技经济市场》 2009年第8期，第11页。
[23]胡金焱，郭峰：《我国货币流动性过剩的实证分析》[J]，《东岳论丛》 2008年7月第4期，第48页。
[24]夏晓辉，兰程程：《FDI对我国外汇储备影响的实证分析》[J]，《经济论坛》 2009年9月第17期，第17页。..
近几年，随着我国经济的快速发展和对外开放程度的不断加深，高额外汇储备与流动性过剩已成为我国经济发展过程中的两个突出问题。本文认为，过快的外汇储备增长必然会给我国的宏观经济调控带来一系列的问题，其中最突出的就是流动性过剩的失控问题。因此，在解决我国流动性过剩的问题中，如果我们只靠着一般的货币政策工具来进行调控，则存在较大的局限性。为了可以更好地进行调控并且使这些货币政策工具得到更有效的发挥，我们应该从外汇储备的视角出发来着手分析我国流动性过剩的问题。本文拟就外汇储备与货币供应量之间的关系，以及外汇储备增加对流动性过剩的影响程度等问题运用多种论证方法进行探讨，并通过原因导向分析，为我国对外贸易政策的调整提供相关的政策依据，从而缓解因外汇储备激增而导致的我国流动性过剩问题。
关键词：外汇储备 流动性过剩 货币供应量 对外贸易政策
目 录
摘要 I
Abstract II
1引言 1
1.1研究背景 1
1.1.1我国流动性过剩的国际背景 1
1.1.2我国流动性过剩的国内背景 3
1.2研究意义 4
2流动性过剩的相关概述 5
2.1流动性过剩的定义及测量 5
2.2流动性过剩对国内经济的影响 7
2.2.1资产泡沫的形成和扩大 7
2.2.2通货膨胀压力的增大 7
2.2.3银行信贷规模的增长失衡 7
2.2.4货币政策的独立性降低 8
3关于外汇储备与流动性过剩之间关系的综合分析 9
3.1基于货币冲销的相关理论分析 9
3.2基于中央银行资产负债表的分析 10
3.3基于实证数据的定量分析 12
3.3.1单位根检验 14
3.3.2协整分析 15
3.3.3格兰杰因果检验 17
4我国高额外汇储备的成因分析 19
4.1我国现行外汇管理体制是高额外汇储备形成的制度性因素 19
4.2我国国际收支失衡是外汇储备持续增长的直接原因 19
4.2.1持续高额的贸易顺差导致经常项目顺差的形成 20
4.2.2境外资金流入的增加导致资本与金融项目顺差的形成 21
5解决我国流动性过剩的相关政策调整 23
5.1调整经济发展战略，改革外汇管理制度 23
5.2降低“双顺差”，实现国际收支的基本平衡 23
5.2.1调整我国贸易政策，改变长期经常项目顺差格局 23
5.2.2调整我国外资和汇率政策，减少资本与金融项目顺差 24
5.3改革外汇储备管理体制，优化外汇储备资产结构和币种 25
6结论 27
参考文献 28
附录 30
谢辞 31
引言
1.1研究背景
在经济全球化的进程下，流动性过剩对一国国民经济，乃至世界经济发展的影响越来越大。流动性过剩引起的问题已成为了世界各国经济学家和政策制定者所讨论的热点和关注的对象。在我国，随着国内经济的快速发展，对外开放程度的不断加深，流动性过剩问题也日显突出和严重。在国内外一系列失衡的背景下，流动性过剩问题像是一个链条的开端，联接着人民币升值、房地产调控、股市泡沫等等对我国经济影响深远的事件。本文认为我国流动性过剩形成的背景可分为国际背景和国内背景两大背景。
参考文献
[1]王叙果：《从国际视角看中国的流动性过剩问题》[J]，《南京审计学院学报》 2008年第5卷第2期，第18页。
[2]向松柞：《汇率危机-全球流动性过剩的根源和后果》[M]，北京大学出版社 2007年11月第1版，第81-86页，第108-121页，第160-178页。
[3]范志勇：《开放条件下中国货币政策的选择》[M]，中国人民大学出版社 2009年5月第1版，第25-32页，第269-284页。
[4]王鹏：《我国流动性过剩的现状、原因及对策》[J]，《沿海企业与科技》 2009年第11期，第1页。
[5]于学军：《货币视角：中国宏观经济解读》[M]，中国社会科学出版社 2008年5月第1版，第17-67页。
[6]阙澄宇，邓立立：《国际金融》[M]，东北财经大学出版社 2006年9月第3版，第116-148页，第173-180页，第312-340页。
[7]黄达：《货币银行学》[M]，中国人民大学出版社 2007年5月第2版，第249-274页，第283-320页，第353-369页，第398-421页，第449-476页。
[8]李扬，王国刚：《金融蓝皮书-中国金融发展报告(2008～2009)》[M]，社会科学文献出版社 2009年版，第30-37页，第70-71页，第265-279页。
[9]孔立平，朱志国：《对外汇储备激增与流动性过剩关系的研究》[J]，《哈尔滨金融高等专科学校学报》 2008年第1期，第1页。
[10]阮卫华：《流动性过剩与国际收支顺差并存之谜》[J]，《经济纵横》 2008年第2期，第32页。
[11]庞皓：《计量经济学》[M]，科学出版社 2008年6月第1版，第265-276页。
[12]唐风：《新货币战争》[M]，中国商业出版社 2008年9月第1版，第90-187页。
[13]陈佳贵，刘树成：《经济蓝皮书-2009年中国经济形势分析与预测》[M]，社会科学文献出版社 2009年版，第90-98页，第257-274页。
[14]徐明，赵文锴，孙飞：《中国经济大趋势》[M]，中国经济出版社 2010年1月第1版，第56-60页，第84-87页，第162-172页，第259-266页。
[15]吴文盛，田旭：《宏观经济学》[M]，清华大学出版社 2007年9月第1版，第251-255页，第281-290页，第302-321页。
[16]鲁统宇，刘恩猛：《计量经济学》[M]，厦门大学出版社 2008年8月第1版，第30-53页，第180-201页。
[17]曾康霖：《“流动性过剩”研究的新视角》[J]，《财贸经济》 2007年第1期，第44页。
[18]任蓉，孟凌：《加大我国对外直接投资缓解流动性过剩的探讨》[J]，《时代经贸》 2008年7月第104期，第11页。
[19]赵爱清，杨五洲：《关于流动性过剩问题的文献综述》[J]，《经济纵横》 2009年第11期，第123页。
[20]陈文政：《中国外汇储备最优规模的再思考》[J]，《上海经济研究》 2009年第9期，第3页。
[21]魏章友：《高额外汇储备对我国经济的影响及对策》[J]，《当代经济》 2008年第9期(上)，第82页。
[22]蓝文兴，胡余平：《我国流动性过剩的外部原因分析》[J]，《科技经济市场》 2009年第8期，第11页。
[23]胡金焱，郭峰：《我国货币流动性过剩的实证分析》[J]，《东岳论丛》 2008年7月第4期，第48页。
[24]夏晓辉，兰程程：《FDI对我国外汇储备影响的实证分析》[J]，《经济论坛》 2009年9月第17期，第17页。..
