上市公司股权融资偏好浅论.doc

上市公司股权融资偏好浅论
48页 3.5万字

本文通过对现代融资结构理论的简要回顾及中外融资实践的实证数据的分析，得出我国上市公司在融资结构尤其是长期融资结构上具有明显的股权融资偏好，并对股权融资偏好在上市公司具体行为上的表现进行了描述。然后，对股权融资偏好产生的原因进行了分析，认为股权资本成本的软约束、董事和经理追求非货币收益、大股东与小股东的利益冲突、企业债券市场发展滞后等是我国上市公司股权融资偏好产生的主要原因。紧接着，本文对我国上市公司股权融资偏好的影响进行了分析，指出在目前我国上市公司股权结构不合理、治理结构不完善、股票市场不健全的情况下，上市公司的股权融资偏好会给上市公司自身及资本市场带来许多不利的影响，表现为...


目 录
引 言 1
第一部分 企业融资结构理论与中外融资实践 4
一、现代融资结构理论的简要回顾及国外融资实践 4
二、我国上市公司融资结构及融资偏好 8
第二部分 上市公司股权融资偏好的原因分析 13
一、股权资本成本的软约束与上市公司的股权融资偏好 13
二、董事和经理的私人利益与上市公司的股权融资偏好 16
三、大股东与小股东的利益冲突与上市公司的股权融资偏好 19
四、企业债券市场发展滞后与上市公司的股权融资偏好 22
第三部分 上市公司股权融资偏好的影响分析 25
一、上市公司平均融资量快速增长与上市公司经营中的不协调现象 25
二、上市公司股权融资偏好的不利影响 27
第四部分 促进上市公司融资结构合理化的建议 32
一、培育股票市场的投资理念 32
二、建立和完善上市公司的激励约束机制 35
三、完善小股东对大股东的监督约束机制 38
四、促进企业债券市场的发展 42
结 论 44