证券交易所监管上市公司法律问题研究.doc

证券交易所监管上市公司法律问题研究

目录
3.1证券交易所监管上市公司概述 2
3.1.1 证券交易所的法律性质 3
3.1.1.1 证券交易所是非营利法人 3
3.1.1.2 证券交易所是会员制自律组织 5
3.1.2 证券交易所监管职能的转变 8
3.1.2.1 第一时期：证券交易所是交易设施提供者 9
3.1.2.2 第二阶段：证券交易所开始承担市场监管职责 10
3.1.2.3 第三阶段：政府监管取得优势地位 12
3.1.2.4 几点分析结论 14
3.1.3 我国证券交易所监管的主要问题 15
3.1.3.1 成功经验 15
3.1.3.2 存在的问题 16
3.1.4 我国证券交易所重新定位的理论分析 20
3.1.4.1 我国证券交易所监管“地位低下”的真实含义 21
3.1.4.2 证券交易所监管与政府行政监管之间的差异 24
3.1.4.3 国外证券交易所监管与政府监管的职能划分 26
3.1.5 我国证券交易所监管职能重新定位的实证分析 28
3.2 证券交易所的监管基础 34
3.2.1 监管关系的法律性质 35
3.2.1.1 上市协议是约束证券交易所与上市公司关系的法律基础 35
3.2.1.2 上市协议与证券交易所规则之间的关系 38
3.2.2 监管关系的法律特点 39
3.2.2.1 附保护第三人利益的合同 40
3.2.2.2 包含实施监管为内容的特殊合同 42
3.2.3 证券交易所监管权利的实证来源 44
3.2.3.1 法律法规规定 44
3.2.3.2 政府监管部门授权 45
3.2.3.3 平等协商机制 46
3.2.4 证券交易所监管行为的可诉性 47
3.3 监管目标的特性：我国公司现状分析 49
3.3.1 公司法制度设计问题 50
3.3.1.1 资产剥离及财务模拟政策 50
3.3.1.2 公司法采取的不合理量化标准 53
3.3.2 上市公司治理问题 54
3.3.2.1 公司治理的误区 54
3.3.2.2 证券交易所介入公司治理 59
3.3.3 公司行为的外部环境问题 62
3.3.4 信息披露问题 65
3.3.4.1 立法层面问题 65
3.3.4.2 实践层面的问题 67
3.3.5 小结：对证券交易所监管的要求 69
3.4 证券交易所的监管措施 70
3.4.1 境外证券交易所的监管措施 70
3.4.1.1 香港联合证券交易所 70
3.4.1.2 纽约证券交易所 72
3.4.1.3 澳大利亚股票交易所（ASX） 75
3.4.1.4 小结：域外证券交易所监管的基本特点 76
3.4.2 我国证券交易所监管措施的分类 76
3.4.2.1 我国证券交易所的近期监管实践 76
3.4.2.2 证券交易所监管措施 77
3.4.3 纪律程序 83
3.4.3.1 纪律处分程序的启动 83
3.4.3.2 程序规则：聆讯及复核 85
3.4.3.3 程序规则的引进 89
3.5 证券交易所规避监管风险的法律对策 90
3.5.1 市场化：证券交易所法律风险的形成及类型 90
3.5.2 可诉性：对抗证券交易所监管的基础问题 94
3.5.2.1 可诉性问题的基本分析 94
3.5.2.2 诉讼性质的基本分析 96
3.5.3 上市公司对证券交易所提起的诉讼 97
3.5.4 投资者对证券交易所提起的诉讼 104
3.5.5 证券交易所法律风险的规避 108
3.5.6 依从性：缓和证券交易所法律责任的重要考虑 114
3.6 结束语 115