中国上市公司融资行为分析.doc
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中国上市公司融资行为分析,全文17页约10300字论述翔实内 容 摘 要企业的融资行为，也是企业的融资决策和融资工具的选择。通过数据分析可以说明中国上市公司的融资行为存在着股权融资偏好，与经典的企业融资理论及西方发达市场经济国家的融资实践截然相反。为了解释这一背离现象，本文在阐述了当前中国上市公司融资行为现状的基础上，针...
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中国上市公司融资行为分析
全文17页 约10300字 论述翔实
内 容 摘 要
企业的融资行为，也是企业的融资决策和融资工具的选择。通过数据分析可以说明中国上市公司的融资行为存在着股权融资偏好，与经典的企业融资理论及西方发达市场经济国家的融资实践截然相反。为了解释这一背离现象，本文在阐述了当前中国上市公司融资行为现状的基础上，针对由于资本成本、股权结构、资本市场、政策导向的影响而引发的不良股权融资热进行了分析，并提出了优化融资行为的对策。
本文共分以下四个部分：
第一部分，分析了当前中国上市公司融资行为现状。
第二部分，说明了融资成本、股权结构、资本市场体系、政策导向等因素对中国上市公司融资偏好的影响。
第三部分，阐述了融资偏好对上市公司自身及资本市场的健康发展造成的诸多不利影响。
第四部分，提出了优化融资行为的对策。
关键词：上市公司，融资行为，融资偏好
Abstract
The financial behavior is meant financing decision and the financing instruments chosen by a company. The analysis of the data show that Chinese listed companies have stock financing preferences, which is totally different with explanations of classical corporate financial theories and the characteristics of western developed countries. In order to explain this phenomenon, this paper indicates that the cost of financing, stock right structure, capital market, policy guidance lead to the bad stock financing upsurge and negative effect on the basis of analyzing the current situation of financial behavior in Chinese listed companies. So we should take some effective measures to improve the financial behavior.
This paper can be divided into four chapters:
Firstly, it describes the current financial behavior of Chinese listed companies.
Secondly, it illustrates that the stock financial is affected by the financing cost, stock right structure, capital market system and influence of the policy guidance.
Thirdly, it points out that the stock financing preferences have caused a great deal of adverse effects on the development of these companies themselves and capital market.
Last, it raises the resolution of standardizing the financial behavior of Chinese listed companies.
Key words: listed companies; financial behavior; financing preferences
目 录
一、中国上市公司融资行为现状 1
（一）中国上市公司存在股权融资偏好 1
（二）中国上市公司中长期信贷融资少 1
二、形成中国上市公司融资行为的原因分析 2
（一）融资成本的影响 2
（二）股权结构畸形 3
（三）资本市场体系发展不健全 4
（四）政策导向引发股权融资热 5
三、中国上市公司融资行为带来的不利影响 6
（一）过渡投资使资金使用率低下 6
（二）使上市公司的经营效率低下 6
（三）使上市公司和非上市公司相比没有显著优势 7
（四）损害投资者利益及影响股市的健康发展 7
四、完善中国上市公司融资行为的对策 7
（一）完善初始融资的相关制度 7
（二）规范上市公司的再融资行为 8
（三）优化股权结构 8
（四）大力发展和完善债券市场 8
（五）提高企业自身积累能力 9
主要参考文献 10
部分参考文献
10．李小强、张晓飞，“上市公司股权融资偏好”，http://www.cnki.net
11．李朝霞，《中国公司资本结构与融资工具》，中国经济出版社，2004年1月第1版。
12．赵涛、郑祖玄，《上市公司的过渡融资》，社会科学文献出版社，2005年5月第1版。
13．曾昭武，《上市公司股权再融资》，经济管理出版社，2004年1月第1版。
14．何志毅，《上市公司案例》，北京大学出版社，2003年11月第1版。
15．谷祺、刘淑莲，《财务管理》，东北财经大学出版社，2003年10月第1版。
全文17页 约10300字 论述翔实
内 容 摘 要
企业的融资行为，也是企业的融资决策和融资工具的选择。通过数据分析可以说明中国上市公司的融资行为存在着股权融资偏好，与经典的企业融资理论及西方发达市场经济国家的融资实践截然相反。为了解释这一背离现象，本文在阐述了当前中国上市公司融资行为现状的基础上，针对由于资本成本、股权结构、资本市场、政策导向的影响而引发的不良股权融资热进行了分析，并提出了优化融资行为的对策。
本文共分以下四个部分：
第一部分，分析了当前中国上市公司融资行为现状。
第二部分，说明了融资成本、股权结构、资本市场体系、政策导向等因素对中国上市公司融资偏好的影响。
第三部分，阐述了融资偏好对上市公司自身及资本市场的健康发展造成的诸多不利影响。
第四部分，提出了优化融资行为的对策。
关键词：上市公司，融资行为，融资偏好
Abstract
The financial behavior is meant financing decision and the financing instruments chosen by a company. The analysis of the data show that Chinese listed companies have stock financing preferences, which is totally different with explanations of classical corporate financial theories and the characteristics of western developed countries. In order to explain this phenomenon, this paper indicates that the cost of financing, stock right structure, capital market, policy guidance lead to the bad stock financing upsurge and negative effect on the basis of analyzing the current situation of financial behavior in Chinese listed companies. So we should take some effective measures to improve the financial behavior.
This paper can be divided into four chapters:
Firstly, it describes the current financial behavior of Chinese listed companies.
Secondly, it illustrates that the stock financial is affected by the financing cost, stock right structure, capital market system and influence of the policy guidance.
Thirdly, it points out that the stock financing preferences have caused a great deal of adverse effects on the development of these companies themselves and capital market.
Last, it raises the resolution of standardizing the financial behavior of Chinese listed companies.
Key words: listed companies; financial behavior; financing preferences
目 录
一、中国上市公司融资行为现状 1
（一）中国上市公司存在股权融资偏好 1
（二）中国上市公司中长期信贷融资少 1
二、形成中国上市公司融资行为的原因分析 2
（一）融资成本的影响 2
（二）股权结构畸形 3
（三）资本市场体系发展不健全 4
（四）政策导向引发股权融资热 5
三、中国上市公司融资行为带来的不利影响 6
（一）过渡投资使资金使用率低下 6
（二）使上市公司的经营效率低下 6
（三）使上市公司和非上市公司相比没有显著优势 7
（四）损害投资者利益及影响股市的健康发展 7
四、完善中国上市公司融资行为的对策 7
（一）完善初始融资的相关制度 7
（二）规范上市公司的再融资行为 8
（三）优化股权结构 8
（四）大力发展和完善债券市场 8
（五）提高企业自身积累能力 9
主要参考文献 10
部分参考文献
10．李小强、张晓飞，“上市公司股权融资偏好”，http://www.cnki.net
11．李朝霞，《中国公司资本结构与融资工具》，中国经济出版社，2004年1月第1版。
12．赵涛、郑祖玄，《上市公司的过渡融资》，社会科学文献出版社，2005年5月第1版。
13．曾昭武，《上市公司股权再融资》，经济管理出版社，2004年1月第1版。
14．何志毅，《上市公司案例》，北京大学出版社，2003年11月第1版。
15．谷祺、刘淑莲，《财务管理》，东北财经大学出版社，2003年10月第1版。
