泡沫的存在性及其对经济的影响.doc
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泡沫的存在性及其对经济的影响,全文24页约10000字论述翔实摘要 本文探讨了资产定价泡沫在世代交迭模型中存在的可能性,证明了资产定价泡沫只可能在经济是动态无效的情况下才能够存在,并且给出了随机情况下泡沫存在的条件.从理论上分析了资产定价泡沫对经济的影响,结果表明在实质资本收益率确定的情况下,适当的 资产定价泡沫对我国经...
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泡沫的存在性及其对经济的影响
全文24页 约10000字 论述翔实
摘要 本文探讨了资产定价泡沫在世代交迭模型中存在的可能性,证明了资产定价泡沫只可能在经济是动态无效的情况下才能够存在,并且给出了随机情况下泡沫存在的条件.从理论上分析了资产定价泡沫对经济的影响,结果表明在实质资本收益率确定的情况下,适当的 资产定价泡沫对我国经济有益,会增加人均消费,加快我国经济向动态有效转化,使资源配置达到Pareto最优;在实质资本受益率随机的情况下,资产定价泡沫对经济的影响是不确定的,其效果依赖于投资者对未来投资实质资本收益率的预期.
关键词 泡沫,市场基本值,世代交迭模型,动态无效
部分参考文献
[10] Shiller, R. :”Do Stock Prices Move too Much to be Justified by Subsequent Changes in Dividends?” American Economic Review ,71(1982),421-436.
[11] Shiller, R. :”Stock Market Prices, Interest Rates and the Business Cycle,” mimeo,1982.
[12] Tirole, J. :”On the Possibility of Speculation Under Rational Expectations ,” Econometrica , 50(1982),1163-1181.
[13] Tirole , J.,” Asset Bubbles and Over Lapping Generations,” Econometrica , 53(1985), 1499-1582.
[14] Wallace, N. :”The Over Lapping Generations Model of Fiat Money,” in Models of Monetary Economics, ed. by J. Kareken and N. Wallace. Minneapolis: Federal Reserve Bank of Minneapolis,1980.
[15] Weil, P.,” Confidence and the Real Value of Money in an Over Lapping Generations Economy,” Quarterly Journal of Economics, 102(1987), 1-22.
全文24页 约10000字 论述翔实
摘要 本文探讨了资产定价泡沫在世代交迭模型中存在的可能性,证明了资产定价泡沫只可能在经济是动态无效的情况下才能够存在,并且给出了随机情况下泡沫存在的条件.从理论上分析了资产定价泡沫对经济的影响,结果表明在实质资本收益率确定的情况下,适当的 资产定价泡沫对我国经济有益,会增加人均消费,加快我国经济向动态有效转化,使资源配置达到Pareto最优;在实质资本受益率随机的情况下,资产定价泡沫对经济的影响是不确定的,其效果依赖于投资者对未来投资实质资本收益率的预期.
关键词 泡沫,市场基本值,世代交迭模型,动态无效
部分参考文献
[10] Shiller, R. :”Do Stock Prices Move too Much to be Justified by Subsequent Changes in Dividends?” American Economic Review ,71(1982),421-436.
[11] Shiller, R. :”Stock Market Prices, Interest Rates and the Business Cycle,” mimeo,1982.
[12] Tirole, J. :”On the Possibility of Speculation Under Rational Expectations ,” Econometrica , 50(1982),1163-1181.
[13] Tirole , J.,” Asset Bubbles and Over Lapping Generations,” Econometrica , 53(1985), 1499-1582.
[14] Wallace, N. :”The Over Lapping Generations Model of Fiat Money,” in Models of Monetary Economics, ed. by J. Kareken and N. Wallace. Minneapolis: Federal Reserve Bank of Minneapolis,1980.
[15] Weil, P.,” Confidence and the Real Value of Money in an Over Lapping Generations Economy,” Quarterly Journal of Economics, 102(1987), 1-22.