交易制度与中国股票市场质量研究.doc
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交易制度与中国股票市场质量研究,.......第一章 导论1第一节 问题的提出1第二节 基本概念与理论逻辑5一、市场质量及其评价指标5二、中国股票市场质量的国际比较研究7三、影响股票市场质量的诸因素分析12四、中国股市制度改革回顾16五、交易制度与金融市场微观结构18六、基于中国股票市场质量的交易制度研究19第三节 国内外研究综述20一、价格发现及实...
内容介绍
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第一章 导论 1
第一节 问题的提出 1
第二节 基本概念与理论逻辑 5
一、市场质量及其评价指标 5
二、中国股票市场质量的国际比较研究 7
三、影响股票市场质量的诸因素分析 12
四、中国股市制度改革回顾 16
五、交易制度与金融市场微观结构 18
六、基于中国股票市场质量的交易制度研究 19
第三节 国内外研究综述 20
一、价格发现及实证研究 21
二、交易制度研究 23
第四节 研究的主要内容和研究方法 24
一、研究思路 24
二、研究方法 24
三、研究的主要内容及重点、难点 25
四、研究的创新之处 28
第二章 金融市场微观结构理论与交易制度 29
第一节 金融市场微观结构理论的产生与兴起 29
一、金融市场微观结构理论的产生 29
二、1987年股灾与金融市场微观结构理论的兴起 31
第二节 金融市场微观结构理论简述 33
一、市场微观结构理论的研究方法 34
二、金融市场微观结构理论的价格形成模型 35
第三节 金融市场微观结构理论视野中的交易制度 39
一、价格形成机制 40
二、订单形式 43
三、交易离散构件 44
四、价格稳定机制 45
五、交易信息披露 45
六、交易支付机制 46
第四节 交易制度与市场质量 46
一、评价股票市场质量的国际核心指标 46
二、交易制度对市场质量的效应 52
第三章 交易制度对流动性的效应 65
第一节 交易制度对流动性效应的理论分析 65
一、流动性的含义与属性 65
二、交易制度各主要构成要素对流动性的效应 67
第二节 交易制度对流动性效应的实证研究 75
一、流动性的度量 75
二、市价订单推出对流动性效应的实证研究 78
三、市场模式对流动性效应的实证研究 82
第三节 中国股票市场交易制度对流动性的效应 83
一、市场模式 84
二、订单形式 84
三、交易离散构件 85
四、涨跌幅限制措施 86
五、交易支付机制 86
第四章 交易制度对交易成本的效应 87
第一节 交易成本的含义及分类 87
第二节 显性成本 91
一、显性成本组成及其存在基础 91
二、显性成本的国际比较 92
第三节 隐性成本 97
第四节 交易成本的国际比较 99
第五节 交易制度对交易成本的效应 101
第五章 交易制度对有效性的效应 103
第一节 交易制度对有效性效应的理论分析 103
一、有效性的含义 103
二、交易制度主要构成要素对市场有效性的效应 104
第二节 交易制度对有效性效应的实证研究 110
一、价格形成机制 110
二、价格稳定机制 111
三、交易信息披露 111
四、交易支付机制 111
第三节 中国股票市场交易制度对有效性的效应 112
第六章 交易制度对波动性的效应 118
第一节 交易制度对波动性效应的理论分析 118
一、波动性的涵义与衡量标准 118
二、交易制度主要构成要素对波动性的效应 119
第二节 交易制度对波动性效应的实证研究 124
一、印花税上调对波动性效应的实证研究 124
二、交易制度主要构成要素对波动性效应的实证研究 129
第三节 中国股票市场交易制度对波动性的效应 132
一、价格形成机制 132
二、价格稳定机制 133
三、交易支付机制 133
第七章 交易制度对透明性的效应 135
第一节 交易制度对透明性效应的理论分析 135
一、透明性的含义与衡量标准 135
二、交易制度主要构成要素对透明性的效应 137
第二节 最佳透明性的选择 140
一、关于透明性的争论 140
二、透明性与市场质量的其它指标的关系 143
三、透明性的福利效应 146
四、交易信息披露的国际趋同性 147
第三节 中国股票市场交易制度对透明性的效应 148
一、价格形成机制 148
二、交易信息披露 149
第八章 完善交易制度的路径选择 152
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第一章 导论 1
第一节 问题的提出 1
第二节 基本概念与理论逻辑 5
一、市场质量及其评价指标 5
二、中国股票市场质量的国际比较研究 7
三、影响股票市场质量的诸因素分析 12
四、中国股市制度改革回顾 16
五、交易制度与金融市场微观结构 18
六、基于中国股票市场质量的交易制度研究 19
第三节 国内外研究综述 20
一、价格发现及实证研究 21
二、交易制度研究 23
第四节 研究的主要内容和研究方法 24
一、研究思路 24
二、研究方法 24
三、研究的主要内容及重点、难点 25
四、研究的创新之处 28
第二章 金融市场微观结构理论与交易制度 29
第一节 金融市场微观结构理论的产生与兴起 29
一、金融市场微观结构理论的产生 29
二、1987年股灾与金融市场微观结构理论的兴起 31
第二节 金融市场微观结构理论简述 33
一、市场微观结构理论的研究方法 34
二、金融市场微观结构理论的价格形成模型 35
第三节 金融市场微观结构理论视野中的交易制度 39
一、价格形成机制 40
二、订单形式 43
三、交易离散构件 44
四、价格稳定机制 45
五、交易信息披露 45
六、交易支付机制 46
第四节 交易制度与市场质量 46
一、评价股票市场质量的国际核心指标 46
二、交易制度对市场质量的效应 52
第三章 交易制度对流动性的效应 65
第一节 交易制度对流动性效应的理论分析 65
一、流动性的含义与属性 65
二、交易制度各主要构成要素对流动性的效应 67
第二节 交易制度对流动性效应的实证研究 75
一、流动性的度量 75
二、市价订单推出对流动性效应的实证研究 78
三、市场模式对流动性效应的实证研究 82
第三节 中国股票市场交易制度对流动性的效应 83
一、市场模式 84
二、订单形式 84
三、交易离散构件 85
四、涨跌幅限制措施 86
五、交易支付机制 86
第四章 交易制度对交易成本的效应 87
第一节 交易成本的含义及分类 87
第二节 显性成本 91
一、显性成本组成及其存在基础 91
二、显性成本的国际比较 92
第三节 隐性成本 97
第四节 交易成本的国际比较 99
第五节 交易制度对交易成本的效应 101
第五章 交易制度对有效性的效应 103
第一节 交易制度对有效性效应的理论分析 103
一、有效性的含义 103
二、交易制度主要构成要素对市场有效性的效应 104
第二节 交易制度对有效性效应的实证研究 110
一、价格形成机制 110
二、价格稳定机制 111
三、交易信息披露 111
四、交易支付机制 111
第三节 中国股票市场交易制度对有效性的效应 112
第六章 交易制度对波动性的效应 118
第一节 交易制度对波动性效应的理论分析 118
一、波动性的涵义与衡量标准 118
二、交易制度主要构成要素对波动性的效应 119
第二节 交易制度对波动性效应的实证研究 124
一、印花税上调对波动性效应的实证研究 124
二、交易制度主要构成要素对波动性效应的实证研究 129
第三节 中国股票市场交易制度对波动性的效应 132
一、价格形成机制 132
二、价格稳定机制 133
三、交易支付机制 133
第七章 交易制度对透明性的效应 135
第一节 交易制度对透明性效应的理论分析 135
一、透明性的含义与衡量标准 135
二、交易制度主要构成要素对透明性的效应 137
第二节 最佳透明性的选择 140
一、关于透明性的争论 140
二、透明性与市场质量的其它指标的关系 143
三、透明性的福利效应 146
四、交易信息披露的国际趋同性 147
第三节 中国股票市场交易制度对透明性的效应 148
一、价格形成机制 148
二、交易信息披露 149
第八章 完善交易制度的路径选择 152
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