过渡阶段的汇率动态模型.doc
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过渡阶段的汇率动态模型,页数 6 字数5486摘要基于均衡和无套利原则建立起来的汇率理论难于解释货币危机爆发和汇率调整过渡阶段的货币价格行为。为此本文建立汇率的线性动态模型和非线性的尖点突变模型，并对1997-1998年亚洲货币危机受害国汇率进行实证分析。结果表明在过渡阶段，各国汇率系统的平衡点均是渐近稳定的；对汇率数据...
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过渡阶段的汇率动态模型
页数 6 字数 5486
摘要
基于均衡和无套利原则建立起来的汇率理论难于解释货币危机爆发和汇率调整过渡阶段的货币价格行为。为此本文建立汇率的线性动态模型和非线性的尖点突变模型，并对1997-1998年亚洲货币危机受害国汇率进行实证分析。结果表明在过渡阶段，各国汇率系统的平衡点均是渐近稳定的；对汇率数据进行归一化处理，总结汇率动态系统在有外界输入作用的情况下系统响应的两组不同模式；非线性模型相当好地拟合了实际观测值；除泰国以外，菲律宾、马来西亚、韩国和印度尼西等四国在过渡阶段均存在货币价格突变的现象。
关键词 货币危机,汇率动态模型,尖点突变
主要参考文献
1 Berg A, Pattillo C. Are Currency Crises Predictable? A test. IMF Working Paper, 1998, (154)
2 Kaminsky G, Lizondo S, Reinhart C M.Leading Indicators of Currency Crises.IMF Working Paper, 1997, (79)
3 Frankel J A, Rose A K. Currency Crashes in Emerging Markets: Empirical Indicators. NBER Working Paper, 1996, (5437)
4 Sachs Jeffrey, Tornell Aaron, Velasco Andres. Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons From 1995. Brooking Papers on Economic Activity, 1996, (1): 147-215
5 徐剑刚. 汇率理论及其实证研究. 复旦大学博士学位论文, 2000
页数 6 字数 5486
摘要
基于均衡和无套利原则建立起来的汇率理论难于解释货币危机爆发和汇率调整过渡阶段的货币价格行为。为此本文建立汇率的线性动态模型和非线性的尖点突变模型，并对1997-1998年亚洲货币危机受害国汇率进行实证分析。结果表明在过渡阶段，各国汇率系统的平衡点均是渐近稳定的；对汇率数据进行归一化处理，总结汇率动态系统在有外界输入作用的情况下系统响应的两组不同模式；非线性模型相当好地拟合了实际观测值；除泰国以外，菲律宾、马来西亚、韩国和印度尼西等四国在过渡阶段均存在货币价格突变的现象。
关键词 货币危机,汇率动态模型,尖点突变
主要参考文献
1 Berg A, Pattillo C. Are Currency Crises Predictable? A test. IMF Working Paper, 1998, (154)
2 Kaminsky G, Lizondo S, Reinhart C M.Leading Indicators of Currency Crises.IMF Working Paper, 1997, (79)
3 Frankel J A, Rose A K. Currency Crashes in Emerging Markets: Empirical Indicators. NBER Working Paper, 1996, (5437)
4 Sachs Jeffrey, Tornell Aaron, Velasco Andres. Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons From 1995. Brooking Papers on Economic Activity, 1996, (1): 147-215
5 徐剑刚. 汇率理论及其实证研究. 复旦大学博士学位论文, 2000
