债转股的经济学思考.doc
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债转股的经济学思考,页数 8字数 8004 摘要：根据2003年3月2日《上海证券报资本周刊》报道，我国国有银行的不良资产又积累到1.8万亿元，大大超过了四大商业银行的自有资金，在财政部将为四大银行进行不良资产二次剥离的传言闹得沸沸扬扬之时，如何进行不良资产剥离，是政策性的还是商业性的；怎样剥离，是否债转股等一系列问题，...
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债转股的经济学思考
页数 8 字数 8004
摘要：根据2003年3月2日《上海证券报资本周刊》报道，我国国有银行的不良资产又积累到1.8万亿元，大大超过了四大商业银行的自有资金，在财政部将为四大银行进行不良资产二次剥离的传言闹得沸沸扬扬之时，如何进行不良资产剥离，是政策性的还是商业性的；怎样剥离，是否债转股等一系列问题，又再次引起了经济学家和许多学者的关注。本文以MM理论为切入点，阐述债转股的意义，结合瑞丰公司案例，分别从企业、银行、政府的角度分析债转股的可行性，以此揭示债转股的一些核心问题。
关键词：债转股,不良贷款,金融风险,博弈论,帕累托改进
Abstraction: According to the reports in Capital Weekly of Shanghai Security (02.03.2003), state-owned banks’ non-performing loans have reached 1.8 thousand trillion, extremely surpassing the Big-4’s own funds, when the rumor that China’s Treasure Ministry will strip the Big-4 of their non-performing loans is bubbling with noise. A series of problems such as how to strip the non-performing loan, whether it’s political or commercial, will debt-to-equity swap be the way, have attracted great attention of economists and scholars. This paper considers MM Theory as the breaking-through point, and sets forth the significance of debt-to-equity swap, and it analyzes the feasibility of debt-to-equity swap from banks, enterprises and government’s view combined with the case of Ruifeng Co. to show some key points of debt-to-equity swap.
Key Word: Non-performing Loan; Debt-to-equity Swap; Financial Risk; Game Theory; Pareto Improvement
[参考文献]
1． 厉以宁：[西方经济学] 高等教育出版社
2． 张 鸣、陈文浩：[财务管理] 高等教育出版社
3． 叶继雄：[银行信贷业务与管理] 浙江大学出版社
4． 中国人民银行新干县支行课题组：债转股下的权益再分配：瑞丰公司案例 [金融研究] 2002(4)
5． 梁建华：债转股的冷思考 [金融研究] 2002(7)
页数 8 字数 8004
摘要：根据2003年3月2日《上海证券报资本周刊》报道，我国国有银行的不良资产又积累到1.8万亿元，大大超过了四大商业银行的自有资金，在财政部将为四大银行进行不良资产二次剥离的传言闹得沸沸扬扬之时，如何进行不良资产剥离，是政策性的还是商业性的；怎样剥离，是否债转股等一系列问题，又再次引起了经济学家和许多学者的关注。本文以MM理论为切入点，阐述债转股的意义，结合瑞丰公司案例，分别从企业、银行、政府的角度分析债转股的可行性，以此揭示债转股的一些核心问题。
关键词：债转股,不良贷款,金融风险,博弈论,帕累托改进
Abstraction: According to the reports in Capital Weekly of Shanghai Security (02.03.2003), state-owned banks’ non-performing loans have reached 1.8 thousand trillion, extremely surpassing the Big-4’s own funds, when the rumor that China’s Treasure Ministry will strip the Big-4 of their non-performing loans is bubbling with noise. A series of problems such as how to strip the non-performing loan, whether it’s political or commercial, will debt-to-equity swap be the way, have attracted great attention of economists and scholars. This paper considers MM Theory as the breaking-through point, and sets forth the significance of debt-to-equity swap, and it analyzes the feasibility of debt-to-equity swap from banks, enterprises and government’s view combined with the case of Ruifeng Co. to show some key points of debt-to-equity swap.
Key Word: Non-performing Loan; Debt-to-equity Swap; Financial Risk; Game Theory; Pareto Improvement
[参考文献]
1． 厉以宁：[西方经济学] 高等教育出版社
2． 张 鸣、陈文浩：[财务管理] 高等教育出版社
3． 叶继雄：[银行信贷业务与管理] 浙江大学出版社
4． 中国人民银行新干县支行课题组：债转股下的权益再分配：瑞丰公司案例 [金融研究] 2002(4)
5． 梁建华：债转股的冷思考 [金融研究] 2002(7)
