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从激励理论看股票期权激励
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如今股票期权作为一种长期激励手段，与MBO和ESOP等一起成为我国目前管理界和经济界激烈争论的话题，我认为对于股票期权激励，我国虽然已经作了一些试点，但仍然属于探索阶段，对股票期权有一个全面的认识和评价就显得十分必要。本文将试图在介绍股票期权构成和发展的基础上，从传统激励理论的角度对其进行一些探讨。
一、股票期权（ESO）定义及其构成要素：
经营者股票期权（Executive Stock Option）是现代企业中剩余索取权的一种制度安排，指的是授予经营者在未来一定期限内以某一既定价格购买一定数量公司股票的选择权，即在签订合同时向经营者提供一种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量本公司股份的权利。
一般来说，高层管理人员的股票期权计划包括以下六方面要素：
1、股票期权的执行价格
期权执行价格一般有两种方法决定：预先确定执行价格(根据业务计划预测)，或根据行业指数确定。预先确定期权的执行价格适用于经理可以控制价值创造过程的情况；如果将期权执行价格与某行业指数的变动联系在一起，在环境变化、政府干预等因素影响行业时，经理创造价值的能力会受到外部因素的严重影响......