上市公司可转换债券融资及盈余管理.doc

摘    要

　　　自上个世纪八十年代以来，盈余管理作为财务揭示的热点问题，一直受到国内外会计界的广泛关注。通常认为，盈余管理的动机主要有资本市场动机、契约动机、监管动机等，根据前人的研究，上市公司在 IPO、增发、配股等过程中，管理层通常有盈余管理的行为。在中国，随着资本市场的逐渐完善和发展，上市公司采取的融资方式也不断多样化，可转换债券融资逐步成为企业融资的重要组成部分，特别是近年来证券市场中出现了一股“可转换债券热”。但发行转债资格的获得，是以盈利指标达到证券监管机构设置的标准为条件。在这一政策导向的影响下，上市公司就有调整报告盈余的动机。根据市场现状对盈余管理对上市公司可转换债券融资产生的影响及完善盈余管理制度提出相关建议。

　　　关键词：可转换债券；融资；盈余管理

　　　

　　　

Listed Company Convertible Bond Financing and 

Earnings Management

Abstract

　　　Since the last century since eighty times, revealed a surplus of financial management as hotspots, at home and abroad has been widespread concern in the accounting profession. Generally, the main motivation for earnings management of capital market motivation, motivation, motivation and supervision contract, on the basis of previous research, listed company in IPO, issuance, allotment process, management typically have earnings management behavior. In China, with the capital market perfect gradually and development, listed companies to adopt diversified financing methods, financing the convertible bond has gradually become an important part of the enterprise financing, especially in recent years the stock market appeared a" convertible bond heat". But issuing convertible bonds qualifications obtained, for profit indexes reach the standard set by the securities regulatory body condition. In this policy under the influence, a listed company have adjusted earnings motive. According to the market situation of earnings management of listed companies convertible bond financing influence and improve earnings management system and put forward the related proposal.

Key words: convertible bond; financing; earning management 

目    录

摘    要 I

Abstract II

目    录 I

1  绪    论 1

　　　1.1  研究目的和意义 1

　　　　　1.1.1  研究目的 1

　　　　　1.1.2  研究意义 1

　　　1.2  国内外研究现状 1

　　　　　1.2.1  国内研究现状 1

　　　　　1.2.2  国外研究现状 1

　　　1.3  研究内容和方法 2

　　　　　1.3.1  研究内容 2

　　　　　1.3.2  研究方法 2

2  可转换债券与盈余管理概述 3

　　　2.1  可转换债券基本情况概述 3

　　　　　2.1.1  可转换债券的概念及特征 3

　　　　　2.1.2  可转换债券的种类 3

　　　　　2.1.3  可转换债券的基本要素 4

　　　　　2.1.4  可转换债券的发行有利于减少信息不对称问题 4

　　　2.2  可转换债券融资的特点 5

　　　　　2.2.1  可转换债券与债券相比的融资特点 5

　　　　　2.2.2  可转换债券与配股和增发相比较的融资特点 5

　　　2.3  盈余管理的概述 6

　　　　　2.3.1  盈余管理的涵义及特征 6

　　　　　2.3.2  盈余管理产生的条件 7

　　　　　2.3.3  上市公司盈余管理的方法和手段 7

3  可转换债券融资与盈余管理相关性分析 9

　　　3.1  可转换债券的价值 9

　　　3.2  发行可转换债券、股价与盈余管理的关系 9

4  上市公司发行可转换债券盈余管理的环境分析及影响 11

　　　4.1  国内可转换债券市场的政策导向 11

　　　4.2  发行可转换债券盈余管理实施环境 11

　　　4.3  盈余管理对国内上市公司的影响 12

　　　　　4.3.1  盈余管理的积极影响 12

　　　　　4.3.2  盈余管理的消极影响 12

5  控制上市公司盈余管理的建议 14

　　　5.1  完善融资条件的规定 14

　　　5.2  完善公开信息披露 14

　　　5.3  完善会计准则制定 15

　　　5.4  完善上市公司的内部结构 15

结    论 16

参考文献 17

致    谢 18