我国上市公司股利政策信号传递问题的研究.doc
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我国上市公司股利政策信号传递问题的研究,全文2.7万字 35页摘要中国上市公司的股利政策普遍存在不稳定性，这使得股利政策的信号传递理论在中国的应用与西方国家存在区别。本文通过相关的检验统计方法来进行显著性论证，得出与成熟资本市场国家的股利政策信息内涵不同,我国上市公司股利政策变动并不反映企业未来盈余的变化,只与公司当年的盈利状况有关，因此建议投资者在利用股利...
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全文2.7万字 35页
摘要
中国上市公司的股利政策普遍存在不稳定性，这使得股利政策的信号传递理论在中国的应用与西方国家存在区别。本文通过相关的检验统计方法来进行显著性论证，得出与成熟资本市场国家的股利政策信息内涵不同,我国上市公司股利政策变动并不反映企业未来盈余的变化,只与公司当年的盈利状况有关，因此建议投资者在利用股利政策来决定投资决策时应慎用这些信息。
关键字：上市公司，信号理论，股利政策
Abstract
Dividend policy is the one of the key point of company's financial management。Dividend Signal theory states that the dividend policy can tell the information about the company’s future profit. But in China, the listed companies’ dividend policy is not stable, which leads the difference between the usage of the Dividend Signal theory in Western countries and in China. This article demonstrate the usage of the signal theory in China through some Statistic software, then get the conclusion that the change of dividend can not tell the company’s future information, it just has relationship with the company’ profit at that year.
Key words: listed company, dividend policy, signal theory
目 录
－、股利政策的信号传递理论
二、中国股利政策的不稳定性
（一）、股利支付形式的稳定性分析
（二）、股利支付数量的稳定性分析
三、中国上市公司股利政策的信息内涵
（一）、研究样本与数据
1、样本选取的原则
2、关于样本的几点说明
（二）、实证研究
1、研究假设
2、研究检验
四、结论
附录
文献综述
参考文献
致谢
参考文献
[1]吕长江,2002：《现金股利与股票股利的比较分析》，《经济管理》，2002年第六期
[2]魏刚，2000：《非对称信息下的股利政策》，《经济科学》，2000年第二期
[3]李常青，2001：《沪深上市公司股利政策信息内涵的实证研究》，《中国经济问题》，2001年第五期
[4]萧辉，2001：《上市公司股利政策普遍缺乏稳定性》，《中国市场经济》，2001第七版
摘要
中国上市公司的股利政策普遍存在不稳定性，这使得股利政策的信号传递理论在中国的应用与西方国家存在区别。本文通过相关的检验统计方法来进行显著性论证，得出与成熟资本市场国家的股利政策信息内涵不同,我国上市公司股利政策变动并不反映企业未来盈余的变化,只与公司当年的盈利状况有关，因此建议投资者在利用股利政策来决定投资决策时应慎用这些信息。
关键字：上市公司，信号理论，股利政策
Abstract
Dividend policy is the one of the key point of company's financial management。Dividend Signal theory states that the dividend policy can tell the information about the company’s future profit. But in China, the listed companies’ dividend policy is not stable, which leads the difference between the usage of the Dividend Signal theory in Western countries and in China. This article demonstrate the usage of the signal theory in China through some Statistic software, then get the conclusion that the change of dividend can not tell the company’s future information, it just has relationship with the company’ profit at that year.
Key words: listed company, dividend policy, signal theory
目 录
－、股利政策的信号传递理论
二、中国股利政策的不稳定性
（一）、股利支付形式的稳定性分析
（二）、股利支付数量的稳定性分析
三、中国上市公司股利政策的信息内涵
（一）、研究样本与数据
1、样本选取的原则
2、关于样本的几点说明
（二）、实证研究
1、研究假设
2、研究检验
四、结论
附录
文献综述
参考文献
致谢
参考文献
[1]吕长江,2002：《现金股利与股票股利的比较分析》，《经济管理》，2002年第六期
[2]魏刚，2000：《非对称信息下的股利政策》，《经济科学》，2000年第二期
[3]李常青，2001：《沪深上市公司股利政策信息内涵的实证研究》，《中国经济问题》，2001年第五期
[4]萧辉，2001：《上市公司股利政策普遍缺乏稳定性》，《中国市场经济》，2001第七版
