货币政策对上市证券公司流动性影响研究.doc

货币政策对上市证券公司流动性影响研究

1.3万字 24页 原创作品，本站独家提交，已通过查重系统

摘 要
随着资本市场的不断成熟、开放和活跃，证券公司在资本市场尤其是证券市场中扮演的角色越来越重要，2014年下半年以来，跟随国际金融市场风云变幻，央行紧随国际市场脚步，在稳健的货币政策基础上适当宽松，运用降低基准利率、降低存款准备金率、公开市场操作等货币政策来激活经济走向，也激发了证券市场的做多热情。伴随行情的不断演绎，上市券商成为最大受益者，业绩报表格外耀眼。可以说，货币政策所释放的流动性，间接对上市证券公司施加了重要影响，这促使笔者产生了透过财务报表研究货币政策与上市券商微观流动性风险关系的想法，也对宏观政策在企业微观行为层面的渗透和影响作出论述，对国内研究作出进一步探讨。
本文从上市证券公司财务报表中具体的核算内容即货币资金出发，定性分析出货币政策对不同规模和业务类别的上市证券公司流动性的影响程度，在对未来经济环境预期的基础上，对上市证券公司流动性管理和风险防控提出针对性建议。
通过本项研究，笔者得出结论，货币政策中利率政策(包括准备金率的变化)对证券公司本身的影响最为显著，中小型券商在货币政策波动时承受更大的风险。大型券商在货币政策转变时容易实现风险的及时释放。对于未来持续充裕的资金面，应加以自律性约束。优化资产及业务结构配置。

关键词：上市券商 货币政策 流动性风险 影响