家族上市企业治理结构与绩效关系研究.doc

家族上市企业治理结构与绩效关系研究

1.7万字 33页 原创作品，已通过查重系统


摘 要
近些年来，我国家族上市公司发展迅速，已经发展成为我国重要的经济力量，现有的相关研究表明家族上市公司的业绩优于非家族上市公司。但是，至今为止，将家族上市公司单独作为一个样本进行研究，很多样本量比较少，数据陈旧，没去缺乏说服力；再者，当前我国的学者在探讨上市公司治理结构与绩效时，偏向于分析上市公司的股权结构与公司绩效的关系，特别是偏向于股权集中度与公司业绩的关系，不过目前还没有得出一致的结论。在我国，家族上市公司的治理结构还不完善，然而，改善公司治理结构对于绩效的影响是显而易见的。基于此，我们把我国家族上市公司锁定为研究的对象，并采用 2012 和2013年两年的数据，研究其治理结构与绩效的关系。
本文首先对选题的背景和选题的意义做了详细的介绍，其次，对国内外关于上市公司治理结构与公司绩效的相关文献进行综述。最后通过对我国家族上市公司治理结构现状的分析，得出本文的实证研究的框架。实证研究方面，本文选取了沪深两市 219 家族上市公司作为研究样本，选取主营业务利润率作为衡量绩效的变量，在公司治理结构方面选取的解释变量共三大模块 7个，包括家族持股比例和流通股比例、董事会规模、独立董事比例、监事会规模、董事前三名薪酬总额、高管前三名薪酬总额，同时选择企业规模和资产负债率作为控制变量，并利用2012 和 2013年两个年度的数据作为样本对绩效分别进行单因素回归分析和多元回归分析。通过实证分析，显示：我国家族上市公司绩效与董事会规模、独立董事比例、董事前三名薪酬总额、高管前三名薪酬总额是正相关关系，与流通股比例、监事会规模关系有待进一步探究。最后，本文根据假设检验的结果，从完善我国家族上市公司治理结构的角度，为改善其治理结构提出了建议。


关键词：家族上市公司 治理结构 公司绩效