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中国金融风险评估报告


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中国金融风险评估报告
[摘要] 目前中国资本管制有效性的弱化，恰恰反映出中国开放资本账户的风险并不如人们想象中的那么大，此类风险已基本提前释放。第一，目前既存的资本流动途径难以通过强化资本管制而予以堵塞；第二，目前名义上严格的资本管制在今后只会逐步撤除。而不会加强；第三，人民币资本账户自由化和国际化进程事实上已经合二为一。第四，作为中国“阿克琉斯之踵”的国内金融体系所积累的巨大风险相比，外来金融风险明显处于次要地位。或者说，中国金融体系如果爆发整体性或局部性危机，那么诱因一定在内部而非外部。
　　国有银行系统：风险严重，暂时可控　　　　国有银行系统盈利模式不够清晰　　　　根据1999～2001年度四大银行的损益平衡表，我们概括出，国有银行体系的收入来源依次是：利息收入（69％），金融机构往来收入（17％），国债收益（10％），手续费收入（2％）。汇兑和其他营业收入（2％）。而支出则依次是：利息支出（57％），营业费用（22％），各项准备计提（10％），金融机构往来支出（6％），固定资产折旧（36％），其他营业支出（2％）。可见，中国国有银行体系高度依赖于存贷款的利率差，而金融机构往来的收入和支出实际上可以视做国有银行利润虚夸部分。鉴于国债收益不断下降，中间业务界定不清，国有银行体系盈利能力持续弱化。根据中国银行行长刘明康的披露。在2000年，中国工商银行资产利润率仅0.13％。中国农业银行为0.01％，中国银行和中国建设银行为0.14％。而同年花旗银行和汇丰银行分别达到1.50％和1.77％。　　　　国有银行系统的资本金已经接近枯竭　　　　四大国有银行的资本充足率普遍不佳，他们基本上丧失了依赖自身积累补充资本金的可能性。以工商银行为例，在2001年全年工行提取呆账准备金174.6亿元，核销历年各种财务损失106亿元，实现账面利润58.88亿元。假定其不良资产状况今后不再恶化，再假定新增的银行资产不带来新的资本金要求，那么为静态地补充资本金，工商银行至少需要200亿美元，靠工商银行自身的利润积累约需要20年。因此，中国国有银行系统补充资本金只能依赖外部注资。　　　　国有银行系统的不良资产仍然偏高　　　　中国国有银行不良资产比率的估算有多种结果