论我国商业银行住房抵押贷款证券化.doc

论我国商业银行住房抵押贷款证券化


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论我国商业银行住房抵押贷款证券化

摘要：本文在阐述我国商业银行住房抵押贷款证券化意义的基础上，从金融工程、基础资产选择和工具选择方面探讨了我国商业银行住房抵押贷款证券化的运作方式。
关键词：住房抵押贷款 证券化

一、我国商业银行住房抵押贷款证券化的意义
2001年末，我国个人住房贷款余额5598亿元，占银行各项贷款余额的6.9%，其中仅2001年当年就新增2282亿元，占银行各项贷款新增额的21.54%。截至2002年9月个人住房贷款余额达到了7423亿。个人住房信贷业务已成为各家商业银行新的业务增长点，发展势头良好。随着我国住房抵押贷款规模的迅速扩大，商业银行消费信贷资金的流动性问题将日益突出，住房抵押贷款证券化的必要性也就日益增加。
所谓资产证券化，是指把缺乏流动性，但具有未来现金流的资产收集起来，通过结构化重组，将其转变成为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融通资金的过程。具体到住房抵押贷款证券化，它作为资产证券化中一种最基本的形式，是指银行等金融机构将住房抵押贷款的债权转让给第三方，通常是一家专门设立的特设机构，该机构在其收购的住房抵押贷款基础上在资本市场发行证券，银行通过让渡一部分未来收益而提前兑现资产现金流的行为。我国商业银行实现住房抵押贷款证券化具有如下意义：
（一）扩大商业银行住房抵押贷款资金来源
目前，我国个人住房贷款发放力度最大的中国工商银行和中国建设银行，其个人住房抵押贷款占整个信贷总额的比例：中国工商银行为4.5%，中国建设银行则占到7%-8%。而美国、欧洲等市场经济较为发达的国家，其个人住房抵押贷款余额一般占银行信贷总额的20%-40%。这说明在我国住房抵押贷款还有很