从1998年年报看旅游业上市公司绩效的弱化.doc

从1998年年报看旅游业上市公司绩效的弱化


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从1998年年报看旅游业上市公司绩效的弱化

一、 旅游行业发展概况及上市公司分类
　　我国旅游业自1978年改革开放以来，完成了产业定型和市场化取向发展模式的确立，而经20余年的风雨坎坷，至今已成为具有相当规模的重要产业之一。1998年是中国旅游业再创佳绩的一年，在受东南亚金融危机的冲击之下，1998年我国入境旅游者人数为6347.84万，比1997年增长4.4%，旅游外汇收入为126亿美元，比1997年增长10.23%*。在入境旅游初具规模实力时，我国国内旅游也取得了长足发展，1998年国内旅游者约为6.94亿人次，较1997年增长7.9%，国内旅游收入为2391.18亿人民币，较1997年增长13.18%*。全国旅游总收入与GDP之比达4%左右，在吸纳就业人口，带动相关产业，提高带动生产率等方面均取得显著成绩，对国民经济发展显现了强大的促进作用，旅游业的产业前景光明。　　旅游的迅速发展不但与需求收入弹性密不可分，也与旅游企业自身寻求发展的不断努力有紧密联系。自1994年第一只旅游概念股——新锦江上市，至1999年5月止已有四十余家上市公司有与旅游相关的业务，此文中我们的研究范围仅限于以旅游为第一主营业务的上市公司，共有31家。根据它们所提供旅游产品服务功能的不同，可将其大致分为：资源型、媒介型和辅助型三类。1.资源型　　这类上市公司以经营有垄断优势的文化或自然景观及其辅助设施开发建设为主。包括黄山旅游、泰山旅游、张家界、峨眉山、华侨城、中视股份、中国泛旅、琼能源、龙发股份、京西旅游等10家企业。由于资源型旅游企业提供的是垄断型旅游产品，具有极高的附加值和不可替代性，因而这类企业经营成本相对较低，利润增长较稳定。2.媒介型　　这类旅游上市公司以经营旅行社业务为主，有金马集团、中青旅、上海国旅三家企业。该类企业有进入壁垒较低的特点，加之在市场经济转轨过程中的政策导向，致使所有经营旅行社业务的企业承受着机构增长过快和恶性竞争的巨大压力。截止1997年末，全国共有各类旅行社4986家，比1996年末增长了