论公司的股份回购.doc

论公司的股份回购


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论公司的股份回购

「内容提要」：股份回购是我国证券市场上的新课题，公司对股份回购有其客观的需要。然而，对于股份回购，我国《公司法》和《上市公司章程》等虽有规定，但还不完善。由此，本文拟就公司股份回购的现实意义，目前所面临的问题展开讨论并通过和国外立法相比较指出应如何在法律上进行相应的完善。
「关键词」：股份回购 股份回购的法律问题

股份回购是指公司通过一定的途径购回已发行在外的股份的行为。股份回购是成熟资本市场上比较常见的资本运营方式与企业经营策略。就我国而言，则是我国证券市场上全新的尝试。1999年云天化以协议回购的方式收买公司第一大股东所持国有法人股中的2亿股，开创了我国上市公司以注销为目的回购公司股份的先河。紧接着，申能股分，青岛啤酒，长春高新等上市公司也相继宣布了股份回购计划，引起证券市场上的强烈反映。对此人们众说纷纭，股份回购的意义何在？股份回购是不是有法律依据？股份回购面临的法律问题是什么？在目前证券市场的监管水平下，如何进一步在立法上对股份回购进行完善。
一、股份回购的意义
(一)从宏观上看，股份回购的意义在于：
1、有利于国有股减持历史性任务的完成。中共中央十五届四中全会通过的《中共中央关于国