基于现金流量的公司价值分析[开题报告].doc

基于现金流量的公司价值分析[开题报告]

1.本课题的目的及意义，国内外研究现状分析

目的及意义：
现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、其他货币资金。现金是企业经营中的“血液”，现金流量反映企业支付利息、红利、偿还债务以及扩大经营规模的能力,对于投资人、债权人、经营者以及所有财务信息使用者都至关重要。
在现代企业财务目标发展过程中，企业价值最大化无疑成为公认的最合理有效的目标之一。自然，如何合理确定企业市场价值就成为重要问题，企业价值评估也成为企业外部投资者进行投资分析的重要工具，同时也是企业内部管理者常用的管理工具。大量的理论研究和实践结果表明，公司的价值取决于其未来创造现金流量的能力。基本思想是计算未来现金流量，再考虑时间价值，将未来流量进行折现，其现值即作为目前企业价值。价值管理可以帮助公司各阶层的管理者理解管理决策与公司现金流的联系, 即公司的现金流是管理决策的直接结果,而现金流反过来又决定了公司的长期值。
我国资本市场还处于发展的初期,大众的投资理念还相当不成熟,因此对现代企业价值的
研究不仅理论意义重大,而且有显著的现实意义。企业价值评估是企业外部投资者进行投资分析必要工具,同时也是一种企业内部管理者常用的管理工具。在企业发展过程中,只有抓住关键因素,用好关键信息，才能抓住一切机遇，努力发展自己。而现金流量可以说就是最重要的关键因素、关键信息，现代企业要想在资本资产市场站稳脚跟，就必须充分认识到其对企业价值评估的重要性，抓好现金流量管理，从现金流量的角度创新企业价值，最大限度提升企业价值。

国内外研究现状：
从财务角度看，公司目标经历了从利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化到企业价值最大化的发展过程。如今, 公司价值最大化已经成为人们普遍接受的公司目标假设, 同时, 它也成为贯穿公司管理动的一个基本思路，即所有的管理活动都以了解公司价值为始, 以公司价值最大化为终。这是因为相对于利润最大化等其他目标而言, 公司价值最大化反映了投资者的基本要求和公司内在发展的基本规律, 而且它更能适应现代企业制度的要求。可以说, 公司最终只有一个目标, 那就是公司价值最大化。因此，正确评估企业价值具有重要意义。